Nach einer eher schwachen zweiten Jahreshälfte 2011 sind die Manager von Hochzinsanleihen optimistisch. Petercam und ACM Bernstein investieren in kurze Restlaufzeiten, Sparinvest setzt auf Nebenwerte.
Mit der Billigung des zweiten Hilfsprogramms durch die Eurogruppe verschafft sich Griechenland etwas Luft. Die Ratingagentur Fitch stufte das Land nach dem Schuldenschnitt herauf. Risiken aber bleiben.
Am Montag wurden griechische Staatsanleihen im Wert von 177,25 Milliarden Euro in neue Titel getauscht. Für Griechenland ist die Malaise damit aber noch lange nicht vorbei. Wir beantworten die wichtigsten Fragen.
Der deutsche Staat kommt so billig zu Geld wie noch nie. Bei der Emission von Staatsanleihen mit fünfjähriger Laufzeit fiel der durchschnittliche Zins auf 0,79 Prozent.
Vor der Entscheidung der privaten Gläubiger über einen Schuldenerlass für Griechenland verliert der Dax 3,4 Prozent. Der Bankenverband befürchtet einen Billionenschaden, sollte Athen wider Erwarten doch in die ungeordnete Insolvenz rutschen.
Bis Donnerstagabend müssen die privaten Gläubiger Griechenlands erklären, ob sie dem geplanten Schuldenschnitt zustimmen. Sollten sich zu viele sperren und das zweite Hilfspaket für Athen nicht freigegeben werden, wird es dem Bankenverband IIF zufolge unfassbar teuer.
In dieser Woche wird bekannt, ob die größte Umschuldung der neueren Geschichte wie geplant gelingt. Der Bericht vom internationalen Finanzmarkt.
Die Verwirrung rund um die Umschuldung der griechischen Anleihen ist nach wie vor groß. Das zeigt sich auch am Handel mit den alten Staatsanleihen der Griechen. Alles das spricht nicht gerade für eine rege Nachfrage nach den neuen Anleihen des Landes.
Anleger an den Anleihemärkten bewerten Italien und Spanien nun wieder mit annähernd derselben Kreditwürdigkeit. Die Zehnjahresrenditen beider Länder liegen unter 5 Prozent.
Der internationale Händlerverband ISDA hat entschieden, dass die Umschuldung in Griechenland kein Kreditereignis darstellt. Damit werden die CDS auf das Land vorerst nicht fällig.
Das zweite Langfristgeschäft der EZB steht an. Erwartet wird, dass die Nachfrage abermals groß sein wird. Die Banken kaufen fleißig Staatsanleihen.
Als erste Rating-Agentur hat S&P Griechenlands Angebot zur Umschuldung als "teilweisen Zahlungsausfall" gewertet. Moody's argumentiert ähnlich. Nach einer Handelsaussetzung sollen die Anleihen am Dienstag wieder handelbar sein.
Andrew Wells, Chef-Anlage-Stratege der Fondsgesellschaft Fidelity Investments hält Unternehmensanleihen für sicherer als Staatspapiere.
Jetzt kommt die Umschuldung. Griechenland tauscht seine Staatsanleihen gegen neue, die weniger wert sind. Was Anleger wissen müssen.
Der Schuldenschnitt für Griechenland trifft vor allem die Bad Bank der maroden Hypo Real Estate. Keine andere private Bank besitzt derart viele griechische Staatsanleihen.
Wenn in Griechenland in Kürze der Schuldenschnitt vollzogen wird, ist die EZB fein raus. Ein juristischer Trick schützt die Bilanz der Zentralbank. Mitten im Spiel werden einfach die Regeln geändert.
Banken befürchten langfristig negative Folgen: Private Gläubiger fallen durch griechische Vorzugsbehandlung der Europäischen Zentralbank auf Nachrangstatus.
Von privaten Gläubigern Griechenlands wird ein zwangsweiser Schuldenschnitt verlangt. Damit die EZB davon verschont bleibt, wird jetzt zu einem Trick gegriffen: Die Griechen vergeben für die von Notenbanken gehaltenen Anleihen neue Wertpapiernummern.
Überraschend hat die Bank von Japan ihre Geldpolitik weiter gelockert. Sie beugt sich damit politischem Druck, die Staatsschulden zu finanzieren. Der Einfluss auf den Yen-Kurs ist fraglich.
Private Gläubiger können die Rettung Griechenlands behindern, falls bei einer einseitigen Umschuldung ihre Eigentumsrechte verletzt werden.
Die Staatsunternehmen in Portugal brauchen viel Geld, die Konjunktur lahmt. Die Regierung hält die Staatsverschuldung für tragbar - doch die Finanzmärkte werden mit jedem Tag skeptischer, ob das Land aus eigener Kraft aus der Krise kommen kann.
Österreich hat eine fünfzigjährige Staatsanleihe plaziert. Es gibt jedoch Papiere, die noch viel länger laufen. Es ist ein Markt für Spezialisten.
Bundeskanzlerin Merkel hat sich am Samstag hinter eine Forderung des schleswig-holsteinischen Wirtschaftsministers Jost de Jager gestellt, gemeinsame Staatsanleihen für Bund und Länder einzuführen. Arme Länder wie Schleswig-Holstein müssen derzeit höhere Zinsen zahlen als der Bund.
Die gelungenen Auktionen von spanischen und italienischen Staatspapieren sorgen dafür, dass die Renditen für Staatsanleihen vieler Euroländer fallen. EZB-Präsident Mario Draghi äußerte sich optimistisch, die Bank beließ ihren Leitzins bei 1 Prozent.
Anleger hoffen auf solide Wertzuwächse, wenn sie ihr Geld einem Vermögensverwalter anvertrauen. Die hohen Kosten bleiben aber oft verborgen.
Nicht nur Banken und Versicherer könnten für die griechische Pleite bezahlen müssen. Denn die Konditionen von 90 Prozent der Staatsanleihen können schnell geändert werden.
Vor der Emission weiterer italienischer Staatsanleihen hat der Dax am Donnerstag leicht zugelegt, nachdem er am Vortag um zwei Prozent abgerutscht war.
Das Überleben des Euro hängt von Italien ab, sagt Deutsche-Bank-Chefvolkswirt Thomas Mayer. Er fürchtet böse Überraschungen im ersten Halbjahr.
Die amerikanische Ratingagentur Standard & Poor’s hat Ungarns Kreditwürdigkeit auf Ramschniveau herabgestuft. Sie begründete den Schritt mit Zweifeln an der Fähigkeit und dem Willen des Landes, seine Finanzprobleme in Ordnung zu bringen.
Die Europäische Zentralbank solle auf dem Markt für Staatsanleihen eingreifen, sagt Holger Schmieding, Chefvolkswirt der Berenberg Bank. Nur so ließe sich die Abwärtsspirale stoppen.
Die Nothilfen der Europäischen Zentralbank könnten geeignet sein, die Verschuldung der Staaten zu befeuern. Zumindest hegen diese Hoffnung einige Investmentbanken und Regierungen im Euroraum.
Auf dem jüngsten EU-Gipfel hat Kanzlerin Merkel gemeinsame Staatsanleihen der Euro-Länder abermals ausgeschlossen. Lukas Papademos lässt das unbeeindruckt. Der griechische Ministerpräsident ist überzeugt, dass sie eingeführt werden.
Beim Gipfeltreffen haben die EU-Mitgliedstaaten den Fiskalpakt beschlossen. Nun wird sich zeigen, wie erfolgreich die Auktionen italienischer und spanischer Staatsanleihen ablaufen werden.
Eine Griechen-Anleihe ist momentan der Renner an der Börse. Wer jetzt kauft, kann im März steinreich sein. Doch wie die Partie genau endet, weiß niemand, selbst die Regeln sind im Fluss.
Nach drei schwachen Tagen hat sich der Dax am Donnerstag auf Erholungskurs begeben. Auslöser war eine erfolgreich verlaufene Auktion spanischer Staatsanleihen sowie positive amerikanische Konjunkturdaten.
Die Europäische Zentralbank senkte wie erwartet den Leitzins auf 1 Prozent. Andeutungen, die Notenbank könnte mehr Staatsanleihen kaufen, blieben aus. Daraufhin fielen die Kurse italienischer Staatsanleihen und europäischer Aktien.